美国债务收益率12年来罕见下降,美国陷入金融危机的厄运?

事出反常必有妖!美联储转鸽,美股下跌的原因?3月21日凌晨,美联储放出鸽派言论之后,没想到华尔街出现了暴跌。

3月22日,美股三股指均大跌,创今年1月以来最大单日跌幅,其中,道琼斯工业指数大跌1.77%,跌去460.19点;标普500指数大跌1.9%,纳斯达克大跌2.5%,一夜之间,美股市值蒸发5.58万亿元人民币。

而上周五美股暴跌对全球市场的影响也非常大,本周一亚太股市同期都是下跌的,欧洲股市也不例外。

同样,这种态势还是在延续,3月25日道琼斯指数盘中最大跌幅下跌了100多点,拉起来之后,再次下跌,尾盘勉强收红,但是纳斯达克跟标准普尔500还是继续下跌的一种态势,显而易见是下跌中继这么一种形态。

一般情况下,市场对美联储鸽派预期的反应是华尔街指数上涨,但为什么这次美联储放出了鸽派言论,反而导致华尔街指数暴跌?这在过去是不可思议的事情,关键就在于美联储为什么要放出这个鸽派言论?主要就在于美国经济出现了衰退的迹象,最重要的一个标志就是3个月期美债收益率自2007年以来再次超过了10年期的美债收益率。

数据显示,3个月期国债收益率为2.459%,10年期国债收益率为2.437%。

历史数据显示,过去50年里,3个月、10年期美债收益率倒挂成为美国经济衰退最准确的信号。

比如1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂,而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中,股市当然也出现了大幅度地下跌。

所以一旦出现这种倒挂的信号,华尔街本能地产生了恐慌,这说明大家预期短期经济相当糟糕。

全球经济放缓,一场金融风暴正在逼近?其实,其它的数据也佐证了这一点,主要就是PMI。

最新的数据显示,美国3月PMI数据继续下滑,低于预期,制造业PMI初值为54.3,创2017年6月以来新低,这个数字实际上还在荣枯线之上。

另外,美联储也调低了2019年和2020年美联储经济增速的预期,分别从2.3%和2%降至2.1%和1.9%,对于失业率的预期也有所上调。

但是,不仅仅是美国经济放缓,全球经济都出现了增长放缓的迹象,此前国际货币基金组织(IMF)将2018年至2019年的全球增长率预期从3.9%下调至3.7%。

这是IMF自2016年以来首次下调全球增长前景预期。

再者,欧元区制造业PMI数据疲软至47.6,大幅不及预期49.5;德国制造业的跌势更为明显,德国3月制造业PMI初值44.7,创79个月低点,当然中国PMI是49点,也是大幅度低于预期的,这就说明了大家对未来的经济活动并不看好,换句话来讲,大家对2019年的经济前景都是相对比较谨慎的。

在这种背景之下,美联储停止加息也是对的。

根据美联储的言论今年最多有一次加息,并且今年5月起放慢缩表步伐,直至9月底结束,这恐怕也是迫不得已。

所以,停止加息对于市场回暖是有好处的,但是停止加息的背景如果是出于对经济衰退这种忧虑的话,这是从根本上动摇了指数稳定或者上涨的预期,这才是“黑色星期五”发生的根本的原因。

当然美联储停止加息、停止缩表,一定程度上对新兴市场资金外流的压力有所减少的,由于外资的波动导致股市、债市、汇市三杀的这种局面也可能暂时避免。

不过,对于股市的影响就很难预测了,这就要看不同市场处在的相对的位置,比如说前期A股处在盘整的区间,久盘之后受外力的影响就很容易出现向下的一个调整。

关键还是要看美股的这种调整的持续性,如果持续时间较长,那么对于全球市场都会产生负面的影响。

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